汉龙收购澳矿企一波三折业内称开发风险大

汉龙收购澳矿企一波三折 业内称开发风险大

汉龙收购澳矿企一波三折 业内称开发风险大2012/08/17 09:4021世纪经济报道 扫描分享到好友或朋友圈

分享到分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 分享到朋友圈 四川民营企业汉龙集团(以下简称“汉龙”)与澳洲铁矿公司Sundance(ASX： SDL)正在展开一场价格拉锯战。

8月15日，一位参与汉龙收购Sundance的投资人士向本报透露，汉龙已将收购价格由原来的0.57澳元/股降至0.45澳元/股，而Sundance董事会坚持要求不低于0.47澳元/股，双方正就新收购价格展开谈判，预计下周将敲定新报价。

该人士进一步解释，汉龙“砍价”的原因，源于目前大宗商品价格低迷，自去年9月30日汉龙与Sundance敲定收购方案，澳大利亚出口至中国的铁矿石价格已下降约35%，Sundance的股价跌幅也近30%。

而汉龙此次调低价格，也将Sundance推向了进退两难的窘境。

“Sundance股东肯定不愿意接受0.45澳元/股的价格，这与他们原先的价格底线0.5澳元/股差距太大，但如果不接受汉龙的新价格，似乎没人愿意接手，Sundance接受降价的可能性极大。”上述人士说。

汉龙正式收购Sundance始于去年3月。当时，汉龙集团旗下的汉龙矿业收购Sundance18.6%的股份，成为Sundance的单一大股东，并在同年7月15日，对Sundance发起全资要约收购，当时的每股收购价为0.5澳元。9月30日，双方达成全资收购协议，最终收购价为每股0.57澳元，收购总金额约17亿澳元(合约113.5亿人民币)。

饶有兴味的是，这起收购一开始就颇具戏剧性。

2010年6月，Sundance董事会所有成员乘坐同一架飞机前往喀麦隆考察铁矿项目时失事，而这也恰巧为汉龙的后续收购提供了机会，但在收购过程中，汉龙负责此次收购的管理层则被曝出内部交易丑闻。

而事态的进展并未就此结束，随着澳大利亚相关机构调查深入，更多的汉龙管理层也相继卷入该案件。

汉龙“砍价”

与去年9月敲定的收购价格相比，汉龙开出的新价格降低了约21%，收购总金额缩水超过3.5亿澳元(合约23.8亿人民币)。

上述参与收购的投资人士告诉本报，汉龙的底价是0.4澳元/股，经过双方数轮谈判，汉龙将价格提高至0.45澳元/股，Sundance的心理价位也由原来的0.5澳元/股，降至0.47澳元/股。

另一位接近汉龙驻香港管理层的矿业人士告诉本报，汉龙此次调价的原因，一是汉龙本身的收购资金紧缺，二是客观经济环境恶化。

按照收购进展，汉龙计划在今年8月31日前获得国开行的信用核准条款清单。虽然此前汉龙方面对本报表示，国开行给此次收购提供贷款“没问题”，“银行争着给我们贷款”，但直到目前，汉龙尚未获得国开行的贷款承诺。

按照汉龙与Sundance原来的收购协议，汉龙必须在获得国开行的贷款承诺的前提下，Sundance董事会才同意这项收购，但由于无其他竞购者，最终Sundance董事会免去了这项要求。

全球大宗商品价格疲软使得这项收购充满更多不确定性。去年3月，汉龙开始对Sundance进行股权投资，时值全球经济复苏迹象明显、铁矿石价格居高不下。目前，铁矿石价格下跌趋势明显，较去年3月跌幅近40%。

经济环境恶化也增加了汉龙融资的难度。“今年的融资环境，与去年相比差多了，国开行对国内企业海外资源投资的审核更严格，并且取消了一部分优惠政策。”一家央企负责海外投资的人士对本报表示。

Sundance无招应对

面对汉龙的调价要求，Sundance则几乎毫无谈判筹码。

“Sundance董事会很为难，0.45澳元/股的确距离他们的预期太远，但目前又没有任何有实力的公司愿意开发这个项目。”上述参与收购的人士表示。

自2010年6月公司董事会成员全体不幸遇难后，Sundance重组了董事会。澳大利亚最富有的人之一、矿业“大亨”肯·塔尔博特(Ken Talbot)也在遇难名单之中，亨肯·塔尔博特去世后，其家族资产交给一家信托基金管理，亨肯·塔尔博特的太太和四个孩子为了分割遗产，决定将亨肯·塔尔博特持有Sundance19.9%的股权竞价出售。

去年3月，汉龙以唯一竞购者的身份获得上述Sundance19.9%股权，从而为汉龙后来对Sundance发起全面收购打下基础。

上述参与收购的人士告诉本报，Sundance重组后的新董事会以出售资产实现利益最大化作为其核心职责，而汉龙对收购表现出很大的热情，随着谈判深入，汉龙还将刚开始0.5澳元/股的报价，提高至0.57澳元/股。

汉龙提价的主要原因，在于去年9月中旬，汉龙矿业董事总经理肖辉(Steven Xiao)等高管利用包括收购Sundance在内的机会进行内幕交易被起诉。

随后，汉龙以“内幕交易系个人行为”为由，解雇肖辉等人。但内部交易的丑闻为收购Sundance增加了不确定性。半个月后，汉龙与Sundanc重新敲定交易方案，报价由原来的0.5澳元/股的报价，提高至0.57澳元/股。今年6月底，汉龙100%收购Sundance获得澳大利亚审批机关批准。

“Sundance本来只要等着汉龙去筹钱，现在汉龙却反过来砍价，对Sundance董事会来说，可谓当头一棒。”上述接近汉龙驻香港管理层的矿业人士表示。

上述参与收购的人士认为，Sundance已没有多少要价的筹码，“他们刚完成一次股权融资，只够支撑到明年年底，在这种经济形势下，没有人愿意出好价格去收购他，预计Sundance最终将接受报价。”

Fortitude Capital首席投资长兼董事总经理、Sundance股东John Corr对外媒表示，考虑到铁矿石行业的状况，每股0.45澳元的收购报价并不令人失望。

前景存忧

多位业内人士对汉龙所收购的Sundance旗下铁矿石资产并不抱乐观态度。

公开资料显示，Sundance旗下铁矿石资产为与非洲喀麦隆，已有探明资源超过28亿吨，汉龙初期资本投入预计为50亿美元，并在项目后期的选矿阶段追加37亿美元的补充投资。

肖辉曾对本报表示，汉龙并不计划独家开采喀麦隆铁矿，而是计划通过修建铁路和港口等基建，再引入其他投资者共同开发这一项目，而汉龙通过控制基建的方式获得该矿山的最大话语权。

“这一项目的基建匮乏本身就是最大的风险，而且喀麦隆属于海外投资高风险区。”上述央企人士表示。

汉龙近年来在矿产资源领域频频出手，成为矿业界的后起之秀。例如，2009年10月19日，汉龙集团以2亿美元收购澳大利亚钼矿公司Moly Mines Ltd 55.49%股权。

但上述资产目前的状况并不如意。“当初汉龙很轰动地收购Moly Mines，目前看来是没有开采价值了，汉龙当时收购的几个是0.7澳元/股，现在还不到0.3澳元/股。”熟悉汉龙收购Moly Mines过程的人士表示。

今年3月，Moly Mines的CEO Derek Fisher毫无预兆地辞职，“Derek Fisher也承认了这一事实。”该人士接着表示。

：Eason

收藏本文文章关键字汉龙集团 铁矿 Sundance中国汉龙集团将坐拥世界第三大未开发铁矿区据报道，四川汉龙集团的相关负责人于7月19日晚间证实，旗下子公司汉龙矿业确认已于北京时间7月15日下午5点向澳大利亚上市企业、铁矿石勘探及发展商桑顿斯资源公司提出全资要约收购，收购总金额约15亿美元。由于桑顿斯公司拥有位于非洲喀麦隆的穆巴拉铁矿项目绝对控股权，这意味着一旦汉龙此次收购成功，中国企业将拥有世界第三大未开发铁矿区。目前，穆巴拉铁矿已探明储量28亿吨，潜在资源过百亿吨，可供开发约50年。这个项目预计2014年开始生产，产量高达每年5000万吨，排名世界第五。同时，这个项目配套的铁路、港口等矿区运输基础建设均与中国企业签署了合作备忘录。这不是汉龙集团首次收购海外资源。根据相关媒体的报道，早在2010年11月，汉龙集团便已与澳大利亚铀矿开发商马琳尼卡能源有限公司就纳米比亚铀矿项目正式签署合作协议，收购其12%股权，成为马琳尼卡单一第一大股东。汉龙集团也由此成为第一个进入国际铀矿市场的中国民营企业。之后2010年10月20日，汉龙集团与澳大利亚钼矿公司签署了铁矿石包销协议，开发后者所拥有100%权益的斯宾尼费克斯铁矿项目。截至目前，汉龙集团海外收矿动用并购资金累计超过32亿元人民币。四川汉龙集团收购世界第三大为开发铁矿区，汉龙集团的经验能否被复制？中国民企频频走出国门寻找资源，到底前途如何?在资源价格日益高涨的今天，走出国门是否是万灵药？斥资超过32亿，汉龙集团的天价投资能否物有所值？经济之声特约评论员、中国能源首席信息官韩晓平对此发表了评论。主持人：目前来看，这次汉龙集团的收购是不是已经没有悬念了?韩晓平：应该没有太大悬念。不久前我在普尔斯见到这间公司的人，这是一个非常进取的公司。在这次收购中，铁路等主要的交通系统和港口都已经和中国公司签定了协议。开矿最重要的是矿石能否运出去，现在交通的问题已经解决了，所以收购应该不是什么太大的问题。主持人：这个收购对汉龙会带来哪些好处呢?韩晓平：如果铁矿石能及时运输的话，汉龙公司就可以把大量的铁矿石运到中国市场，现在铁矿价格不断高涨，如果能把铁矿石运到中国市场，首先这个企业能获得很高的利润。另外，目前铁矿石主要由三大公司垄断，力拓、必和必拓和淡水河谷，现在增加了新的竞争者，有利于压低国际铁矿石的价格。主持人：最近这几年，汉龙集团用于购买海外金属矿的资金已经超过32亿元，您觉得这些投资是不是还算划得来呢?韩晓平：应该是划得来的。民营企业做事首先是出于盈利的考虑，这符合市场规则。只要它们以盈利为中心，就会创造更多的价值。现在一些国有企业考虑更多的是利益和企业之间不能很好的协调，它们在海外收购这方面会碰到很多的阻力，因为人家会对国有企业有很多防范。另一方面国有企业在收购一些项目时，不如民营企业考虑得周到，所以民营企业的盈利能力会好过国有企业。主持人：目前在国际投资市场上屡屡出现中国企业特别是民营企业的身影，比如在房地产市场等等。您认为汉龙的经验能不能被其他的民企所复制呢?韩晓平：当然可以被复制。民营企业在国内发展非常困难，受到国企、央企的各种挤压，发展空间很小，所以他们只能“走出去”。实际上，民营企业“走出去”有更多优势，这需要国家加大对民营企业的支持，让它们“走出去”。现在我国外汇储备这么多，必须进行更多的投资，如果中国的企业能在国外控制更多资源，减少我国对美元的依赖，就能更好地使中国的资源得到优化配置，使中国的企业获得更多利润。韩晓平：确实是这样的。目前，其他的企业都在积极地为“走出去”做准备，民营企业获得了很多资金，现在也去国外看资源、看项目，已经有更多的民营企业开始考虑向海外发展。而且民营企业的机制也适合在海外发展，一方面它们在国外发展的阻力非常小，另一方面它们比较灵活，同时比较追求效益。所以这样的发展模式有利于民营企业在国外拿到更多、更好的资源。主持人：民营企业想要发展，走出国门是否是它们目前解决存在问题的一剂万能药呢?韩晓平：走出国门并不是万能药，更重要的是国内要对民营企业开放市场。国务院再次颁布了36条，指出要支持发展民营企业。一方面民营企业提供了大量的就业岗位，另一方面向政府提供了大量的税收和财政收入，所以实际上支持民营企业非常重要的。你看五当发现松动时要重新张紧星红旗其中有两颗星就是指小资产阶级和民族资产阶级，实际上就是指民营企业，所以它是国家执政的一个重要基础。主持人：三大国际铁矿石供应商一直在推高铁矿石价格，各种能源的价格与过去相比也都有所上涨。在这种情况下，走出国门寻找资源，对于有相关打算的民营企业来说是不是一种比较明智的选择?韩晓平：这是一种明智的选择，但是仅靠这个还不够。第一，民营企业要抱团一起“走出去”，另外国家的一些银行，比如进出口银行或者发展银行要加大对民营企业的支持，只有这样民营企业才能到国外去，拿到更多、更大、更好的资源和项目。主持人：除了政策的支持之外，对于企业自身你有什么样的建议?韩晓平：企业自身要国际化，要吸引更多的优秀人才。另外，要积极进取，更重要的是要追求效益，只要企业去追求效益，它们就一定能有更好的发展。[详细] 09:47

柳工大型设备征战蒙古铁矿场 尽显“强汉”风范“天苍苍，野茫茫, 风吹草地见牛羊。”蒙古不仅有一望无际、辽阔壮丽的草原美景，还有一种美叫蒙古的冬[详细] 17:21

美卓优化磨耗件助力俄罗斯KMARuda铁矿实现增产加工高磨蚀性的铁矿石时，磨耗件的使用寿命往往会给矿山的生产率和运行时间带来重大挑战。凭借美卓公司的磨[详细] 16:18

钢铁行业：钢材库存快速增加 铁矿石库存已经缓解回升8月1日,上海钢联公布本周钢材库存数据。本周钢材总库存(社库+厂库)共上升35.22万吨。社会库存方面,本周螺纹钢社库增加16.17万吨,环比增加2.62%;线材社库增加3.5万吨,环比增加2.09%;热卷社库增加8.36万吨,环比增加3.34%;冷卷社库下降0.6万吨,环比下降0.53%;中厚板社库增加2.57万吨,环比增加2.43%。钢厂库存方面,螺纹钢、线材、热卷、冷卷、中厚板库存分别为+10.09万吨、-1.24万吨、-1.95万吨、-0.35万吨、-1.33万吨。8月1日,上海钢联公布本周铁矿石港口库存数据。本周港口库存11869万吨,环比增加227万吨,日均疏港总量262万吨/天,环比下降24.5万吨/天。螺纹钢产量持续高位库存在消费淡季快速累积根据上海钢联统计数据,本周全国建材钢厂螺纹钢日均产量为377.99万吨/天,环比增长2.24万吨/天。5月份以来,螺纹钢日均产量长期保持在万吨/天高产区间内。而进入6月份以来,由于南方逐渐出现高温多雨的天气情况,下游需求相应转弱;其二,从上海钢联统计的日均成交量上来看,伴随梅雨季节的到来,钢材日均成交量也有是直接触及测控系统的效益发挥的技术所放缓:在7月份,钢材日均成交仅为18.38万吨(其中4、5、6月份日均成交量分别为21.55万吨、19.72万吨、19新增产能少.15万吨)。钢材产量居高不下及下游需求阶段性放缓是导致前期钢材社会库存快速累积的关键原因。澳洲、巴西铁矿石发货量逐渐恢复港口库存见底回升自2月初巴西淡水河谷出现溃坝事件以来,澳洲、巴西铁矿石发货总量快速下降(3、4月份澳巴周均发货量分别为1866万吨/周、1900万吨/周)。但5月份以来,澳巴铁矿石发货量出现明显回升(5、6月份澳巴周均发货量分别为2279万吨/周、2335万吨/周)。前期在途铁矿陆续到港,对国内港口铁矿石库存供需产生一定缓解。而疏港方面,受曹妃甸港口禁止铁矿石疏港政策影响,本周日均疏港量环比下降25万吨/天。在途铁矿陆续到港+疏港快速下降整体导致本周铁矿石港口库存出现快速回升。铁矿石供需基本得到改善关注后期限产政策执行及下游需求逐渐恢复对钢材价格的支撑7月份澳洲巴西铁矿石周均发货量为2129万吨/周,较5、6月份相比有小幅下降,但较前期月份发货低点已经有了明显改善,伴随港口库存的逐渐增加,后期铁矿石供需或将得到缓解。而6月份以来,唐山市相继颁布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》及《7月份全市大气污染防治强化管控方案的通知》,武安市也相继颁布了《武安市2019年钢铁焦化水泥行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》及《武安市2019年钢铁焦化水泥行业八月份大气污染防治强化管控实施方案》。生态环境部副部长翟青6月27日在国新办举行的发布会上表示,第二轮第一批中央生态环境保护督查进驻的准备工作已经基本就绪,将于近期启动。前期钢材的高产及社会库存快速增加对价格有一定压制,但伴随梅雨季过后下游需求逐渐恢复及环保政策的落实,钢材价格有望逐渐企稳。[详细] 09:44

20辆CAT®无人驾驶矿卡将助力力拓铁矿开采项目作为我们生活中再常见不过的一种金属，“铁”无处不在，并在人类社会中扮演着重要的角色。铁矿石通过加[详细] 22:01

+加载更多