资本泡沫中外卖服务DoorDash成新独角兽仅说明投资人的钱没花对地方

DoorDash成立于2013年，从事食品外卖服务，也是最新一家马上超过10亿美元估值的初创公司。DoorDash已经在3月份筹集到了4千万美元融资，据彭博社消息，它可能很快就会获得另一轮融资，将公司带到与Uber、Airbnb相同的高度，超过另外一百多家所谓的独角兽初创公司。

如果硅谷发现自己身处破碎的泡沫中，这融资的巨大浪潮可能仅仅是证明钱没花对地方。

DoorDash所做的并非十分原创独特。将食品带到你家门口的初创公司遍地都是。比如Instacart，它就想为你买食品杂货。Deliveroo和Postmastes，像DoorDash一样，寻求的是在订外卖的方式上超越Seamless。Munchery、SpoonRocket和Sprig提供预先做好的饭菜。Blue Apron、Gobble、HelloFresh和HomeChef配送我们自己做饭需要的原料。当前，投资人们正轻率地大把撒钱到这些递送到我们门前的竞速中。但是，怀疑论者认为，这些投资人倾注希望的回报很可能永远不会实现。

尽管市场已十分拥挤，对这些配送初创公司的融资却仍在继续增长。追踪初创公司投资的研究组织CB Insights称，今年夏天，这一产业已经“开始有点拥挤了”。去年，美国受风投支持的食品配送初创公司获得了超过10亿美元的股权融资；今年上半年，他们又争取到另外7.5亿美元。

如果硅谷发现自己身处破碎的泡沫中，这融资的巨大浪潮可能仅仅是证明钱没花对地方。风投公司Benchmark合伙人，著名投资人Bill Gurley认为，配送初创公司可能很快便会得到当头一棒。他说，与第一次互联网泡沫不同，智能手机这次可能提供一些帮助，因为初创公司能够收集更多的数据。但他也将投资人对这种低利润的业务展显出乐观，拿来与1999年那波错误的投资热情相比。“都是一样的狗屁不如。”Gurley在最近的一次露面中说道。（Gurley自己在食品配送服务上的投资——GrubHub，在2014年4月上市了，当前估值超过22亿美元。）

Gurley不是唯一一个记得过去十年的教训的人，也不是唯一一个担心最近表现出的非理性投资亢奋的人。“由于人类和他们的食物之间复杂的情感关系，食品初创公司与科技初创公司是十分不同的。”得克萨斯大学奥斯汀分校食品历史学家Robyn Metcalfe今年早些时候在TechCrunch上如此表达了自己的观点。同时，这些初创新贵终将与也踏入食品领域的科技巨头对上——谷歌购物快递、亚马逊生鲜，或Uber送餐服务。

“送货上门领域的风投历史充斥着可怕的错误。”哈佛商学院教授John Deighton说，暗指Webvan等第一次互联网泡沫中那些值得警惕的例子。

然而……

今日世界毕竟不是1999年时的世界。Webvan依赖于雇员和昂贵的仓储，DoorDash却与承包商合作从饭店配送食品。“这次情况会有所不同吗？”Deighton问道，“好吧，当然，多亏Uber开创的私家车兼职劳动市场，固定成本确实降低了。”

然而，他也说道，两者间按需随选定相似性也就到此为止了。“对出租车的需求是从来没有疑问的。对食品配送的需求就得打个问号了。”大多数市场里只有9%（他说，“曼哈顿除外”）曾经出现过持续的非免费的送货上门需求。

哈佛商学院教授Josh Lerner认为，除了需求问题，今天的食品配送初创公司同样面临着他们的按需随选的监管顾虑。如果他们必须开始向他们的雇员支付福利和提供医疗保险，而不是将雇员标记为独立承包商，这一低利润行业还能不能生存下去就尚未可知了。“这将可能以一种挑战的方式对这些初创企业的经济造成影响。”（事实上，DoorDash已经被起诉将员工分类为承包商了。“

同时，投资人们说，这些配送初创公司将使美国人在动动手指按下按钮的帮助下吃得更健康、更快、更有效率。他们认为科技将使食品配送在最小化人工成本的同时经济实惠变得更加容易。他们说，就像其他东西一样，食品行业终将陷入混战。在这一信念，以及对某些此类初创公司终将成功的希望下，资金持续不断地涌入进来。

（编辑：Zoey)

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