【资讯】利好都是逼出来的
利好都是逼出来的
股市连续下跌,管理层若不想办法应对,年内跌破2000点并非不可能。本栏以为,股市下跌的元凶是预期中的IPO失血,而非所谓的“钱荒”。如果管理层推出利好政策,最好是让更多的新资金注入股市,如传言中的养老金入市。 根据央行的资金供给规模,上周五开盘时段应该有不少于2000亿元资金已经注入市场,但是沪深A股依然表现低迷,这就说明,引发股市下跌的原因并非资金吃紧,而是有投资者大量抛售股票。从股指期货持仓看,空方持仓更加集中也更为坚定,投资者认为新股恢复发行必然会导致股市失血,从而选择卖出股票。 有人说,既然股市持续下跌,投资者做空股市不是可以很容易地赚钱吗?这一说法并不正确。如果通过股指期货做空A股,将面临两方面的风险。一是管理层突发利好救市;二是香港资金借道购买工商银行等廉价A股。 先说香港资金直接购买A股的情况。一方面RQFII额度越来越多,将能满足更多香港投资者购买A股的需要,如果真的额度不够用,香港投资者还可以寻找内地的投资者合作,借道购买A股。以工商银行为例,A股股价3.57元;香港股价5.19港元,按照1港元兑0.7829元人民币计算,折合人民币4.06元。这就是说,如果香港投资者通过香港股市融券做空1万股工商银行,然后再在A股买入1万股工商银行股票,就这样长期持有,每年的现金分红还保持递增的态势,根据2012年的分红水平每股达0.239元。因为对锁持仓,这样持有工商银行股票还不用担心业绩下滑的风险,等到A股和港股股价接近时投资者两边平仓,还能稳稳获利近15%。如果越来越多的香港资金通过A股市场买入股价低于港股的银行股A股,那么A股也将会受到支撑。 更让空方害怕的是,管理层随时可能出台利好政策,如养老金入市,近期安邦保险狂买招商银行股票,说明目前不少A股已经具备了长期投资价值。在这样的情况下,如果股市持续下跌,管理层很有可能会出面干预,这也可以从股指期货1401合约升水超过22点得以说明。 投资者可以这样理解,现在市场上的主力正在用股市不断下跌来刺激管理层的神经,逼迫管理层出台希望中的利好政策,新股发行的改革红利需要一段时间逐步释放,股市需要新增资金来对冲新股发行的资金需求。如果管理层能够引导越来越多的资金长期进入股市,那么可能会引起一轮涨势,否则股市仍将继续寻找真正的底部。
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